Seit Gründung 1989 verfolgen wir ein Ziel: die Investition in Unternehmen höchster Qualität mit überdurchschnittlichen Wachstumsaussichten. Zur Identifkation und Kontrolle dieser Unternehmen entwickelten wir 10 Goldene Regeln, die wir nacheinander vorstellen werden.
Seilerns 4. Goldene Regel verlangt die Nachhaltigkeit von Wettbewerbsvorteilen. Im letzten Artikel haben wir dargelegt, dass ein
Wettbewerbsvorteil zur beständigen Branchenführerschaft nicht ausreicht. Vielmehr muss dieser Vorteil nachhaltig sein. Unternehmen müssen Vorteile aufbauen und aufrechterhalten, wie es andere nicht können, indem sie eine Eintrittsbarriere schaffen.
Eintrittsbarrieren
Überlegene Produkte oder Dienstleistungen können Eintrittsbarrieren sein. Sie sind schwer zu durchbrechen, wenn sie eine Änderung des Verbraucherverhaltens oder die Entwicklung besserer Konkurrenzprodukte erfordern. Schwierig heißt jedoch nicht unmöglich. Wir versuchen, das Risiko des Durchbruchs von Eintrittsbar – rieren zu mindern, indem wir Unternehmen suchen, die überlegene Produkt mit anderen nachhaltigen Vorteilen wie Netzwerkeffekten oder branchenführender Forschung und Entwicklung kombinieren.
Allein die Wahrnehmung eines überlegenen Produkts kann Konkurrenten abschrecken. Der große Direktvertrieb von Nike erzeugt eine Fülle von Kundendaten. Auf dieser Grundlage kann Nike seinen Targeting-Algorithmus und sein Produktmanagementmodell verbessern und Produkte in verschiedene Kategorien wie AirMax oder Pegasus einteilen. So passt Nike seinen Produktmix an Trends an, es steuert heiße Trends nach oben und ältere Trends nach unten, ohne der Marke zu schaden.
Überlegene Geschäftsmodelle
Ein starkes Produkt ist zwar wichtig, aber oft ist es ein überlegenes Geschäftsmodell, das unseren Unternehmen Wettbewerbsvorteile verschafft. Die Überlegenheit kann auf unterschiedliche Weise entstehen. Technologieunternehmen wie Mastercard oder Adobe haben ein Modell, bei dem Stückkosten für die Bereitstellung der Ware oder Dienstleistung mit dem Wachstum des Unternehmens sinken. IDEXX Labs, Anbieter von Veterinärdiagnostika, bleibt mit seinem Direktvertrieb nahe am Kunden und verringert so die Wahrscheinlichkeit eines Kundenwechsels. Dies zu kopieren wäre teuer und zeitaufwendig
Besonders erfolgreiche Unternehmen kombinieren verschiede Wettbewerbsvorteile: Sie haben Produkte oder Dienstleistungen, die ihren Konkurrenten überlegen sind, verfügen über loyale Kunden und entwickelten eine Netzwerkökonomie, die sich mit jedem zusätzlichen Kunden verbessert. Nachhaltige Wettbewerbsvorteile ermöglichen Quality-Growth-Unternehmen, ihren Vorsprung vor der Konkurrenz zu halten und nachhaltig Gewinnwachstum zu erzielen.
May 2023
Magazin: https://www.fondsprofessionell.de/magazin/e-magazin/
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